AI 추천 뉴스 "심텍, 청주 본사에 2742억 투자…소캠 생산 능력 추가 확보"-NH NH투자증권은 26일 심텍에 대해 "차세대 인공지능(AI) 서버용 저전력 메모리 모듈인 소캠(SOCAMM)을 비롯한 기판 수요가 예상보다 빠르게 확대되며 보수적이었던 설비 투자(CAPEX) 기조가 전환되고 있다"며 "2742억원 투자를 통해 연간 약 4500억원어치를 생산할 수 있는 능력을 추가로 확보되며 높은 투자 효율성과 중장기 이익 성장이 기대된다"고 말했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 17만원도 유지했다. 이 증권사 황지현 연구원은 "심텍은 전날 신규 시설투자 공시를 통해 설비투자 계획을 상향했다"며"그동안 회사는 추가 증설에 보수적인 입장을 유지했고, 올해도 유지보수 수준의 투자만 집행할 계획이었지만 소캠을 중심으로 기판 수요가 예상보다 빠르게 증가하면서 투자 기조를 전환했다"고 분석했다. 소캠은 AI 서버에서 쓰이는 저전력 메모리 모듈로, 기존 메모리보다 전력 소비를 줄이면서도 빠르게 데이터를 처리하도록 만든 부품이다. AI 서버가 갈수록 더 많은 데이터를 처리하면서 전력 효율을 높일 수 있는 차세대 메모리로 주목받고 있다. 황 연구원은 또 "신규 생산능력(CAPA)가 본격 가동되는 2028년의 실적 눈높이가 한층 높아졌고, 중장기 성장 가시성이 높아진 만큼 밸류에이션 매력도 시간이 지날수록 부각될 전망"이라고 덧붙였다. 그는 "심텍은 내년 말까지 총 2742억원을 청주 본사 시설투자로 집행할 계획"이라며 "투자금액의 약 50%는 소캠 모듈 인쇄회로기판(PCB), 40%는 고다층미세회로공법(MSAP) 기판, 10%는 시스템 집적회로(IC) 기판 CAPA 확대에 각각 투입될 예정"이라고 내다봤다. 그러면서 "신규 CAPA는 2028년부터 본격 가동될 예정이며, 이를 통한 연간 매출 CAPA 증가 효과는 약 4500억원에 달할 것"으로 추정했다. 투자금액 대비 매출 CAPA 증가분이 큰 만큼 가동률 상승 과정에서 높은 투자 효율성도 기대된다고 부연했다. 황 연구원은 "투자 재원은 아직 확정되지 않았으며, 내부유보자금과 외부 조달(유상증자 제외)을 모두 검토 중인 것으로 파악된다"면서 "구체적인 조달 방식은 아직 확정되지 않았지만 신규 CAPA 가동에 따른 이익 증가 효과가 기존 추정치 대비 최소 15%에 달할 것으로 예상되는 만큼 투자 부담 대비 높은 실적 개선 효과가 기대된다"고 강조했다. 강경주 한경닷컴 기자 [email protected] 이 증권사 황지현 연구원은 "심텍은 전날 신규 시설투자 공시를 통해 설비투자 계획을 상향했다"며"그동안 회사는 추가 증설에 보수적인 입장을 유지했고, 올해도 유지보수 수준의 투자만 집행할 계획이었지만 소캠을 중심으로 기판 수요가 예상보다 빠르게 증가하면서 투자 기조를 전환했다"고 분석했다. 소캠은 AI 서버에서 쓰이는 저전력 메모리 모듈로, 기존 메모리보다 전력 소비를 줄이면서도 빠르게 데이터를 처리하도록 만든 부품이다. AI 서버가 갈수록 더 많은 데이터를 처리하면서 전력 효율을 높일 수 있는 차세대 메모리로 주목받고 있다. 황 연구원은 또 "신규 생산능력(CAPA)가 본격 가동되는 2028년의 실적 눈높이가 한층 높아졌고, 중장기 성장 가시성이 높아진 만큼 밸류에이션 매력도 시간이 지날수록 부각될 전망"이라고 덧붙였다. 그는 "심텍은 내년 말까지 총 2742억원을 청주 본사 시설투자로 집행할 계획"이라며 "투자금액의 약 50%는 소캠 모듈 인쇄회로기판(PCB), 40%는 고다층미세회로공법(MSAP) 기판, 10%는 시스템 집적회로(IC) 기판 CAPA 확대에 각각 투입될 예정"이라고 내다봤다. 그러면서 "신규 CAPA는 2028년부터 본격 가동될 예정이며, 이를 통한 연간 매출 CAPA 증가 효과는 약 4500억원에 달할 것"으로 추정했다. 투자금액 대비 매출 CAPA 증가분이 큰 만큼 가동률 상승 과정에서 높은 투자 효율성도 기대된다고 부연했다. 황 연구원은 "투자 재원은 아직 확정되지 않았으며, 내부유보자금과 외부 조달(유상증자 제외)을 모두 검토 중인 것으로 파악된다"면서 "구체적인 조달 방식은 아직 확정되지 않았지만 신규 CAPA 가동에 따른 이익 증가 효과가 기존 추정치 대비 최소 15%에 달할 것으로 예상되는 만큼 투자 부담 대비 높은 실적 개선 효과가 기대된다"고 강조했다. 강경주 한경닷컴 기자 [email protected]